1. Создаем новый документ.

2. Пишем текст цветом #e7e7e7.

3. Применяем к слою с текстом стили (кнопка  на панели слоев): Drop Shadow (Тень), Inner Shadow (Внутренняя тень), Inner Glow (Внутреннее свечение) и Bevel&Emboss (Тиснение).

4. Берем инструмент Lasso Tool (Лассо) и, удерживая клавишу Shift, делаем несколько выделений на тексте.

5. Растрируем слой с текстом: Layer⇒Rasterize⇒Type (Слой⇒Растрировать⇒Текст). И жмем кнопку Delete. Снимаем выделение (Ctrl+D). Если «побитости» оказалось мало, можно повторить пп. 4–5.

6. Копируем слой с текстом. Выделяем оба слоя с текстом и сливаем их в один (Ctrl+E). К новому слою применяем стиль Drop Shadow (Тень).